ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ
ಪರಿಚಯ
[ಬದಲಾಯಿಸಿ]ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ (ಸಾಲದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಥವಾ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ) ಒಂದು ಹಣಕಾಸಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಾಗಿದ್ದು, ಇದರಲ್ಲಿ ಪಾಲ್ಗೊಳ್ಳುವವರು ಹೊಸ ಸಾಲವನ್ನು ನೀಡಬಹುದು. ಇದನ್ನು ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಥವಾ ಸೆಕೆಂಡರಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯೆಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಸಾಲ ಭದ್ರತೆಗಳನ್ನು ಇಲ್ಲಿ ಖರೀದಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬಹುದು. ಇದು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಬಾಂಡುಗಳ ರೂಪದಲ್ಲಿರುತ್ತದೆ. ಆದರೆ ಇದು ಟಿಪ್ಪಣಿ, ಮಸೂದೆಗಳು ಮತ್ತು ಇನ್ನಿತರ ವಿಷಯಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರಬಹುದು. ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಮತ್ತು ಖಾಸಗಿ ಖರ್ಚುಗಳಿಗೆ ದೀರ್ಘಕಾಲದ ಹಣವನ್ನು ಒದಗಿಸುವುದು ಇದರ ಪ್ರಮುಖ ಗುರಿಯಾಗಿದೆ. ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್ ನಿಂದ ಪ್ರಾಬಲ್ಯ ಹೊಂದಿದೆ. ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸುಮಾರು ೩೯% ನಷ್ಟು ಭಾಗವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಇಂಡಸ್ಟ್ರಿ ಅಂಡ್ ಫೈನಾನ್ಷಿಯಲ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ಸ್ ಅಸೋಸಿಯೇಷನ್ (ಎಸ್ಐಎಫ್ಎಂಎ) ಪ್ರಕಾರ, ೨೦೨೧ ರ ಹೊತ್ತಿಗೆ, ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಗಾತ್ರ (ಒಟ್ಟು ಸಾಲ ಬಾಕಿ) ವಿಶ್ವಾದ್ಯಂತ ೧೧೯ ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಡಾಲರ್ ಮತ್ತು ಯುಎಸ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ೪೬ ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಡಾಲರ್ ಎಂದು ಅಂದಾಜಿಸಲಾಗಿದೆ.[೧] ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಬಹುಮಟ್ಟಿಗೆ ಅಮೆರಿಕಾ ಸಂಯುಕ್ತ ಸಂಸ್ಥಾನದಿಂದ ಪ್ರಾಬಲ್ಯ ಹೊಂದಿದ್ದು, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸುಮಾರು ಶೇ ೪೪ ರಷ್ಟಿದೆ. ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಭಾಗವಾಗಿದೆ. ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಸಾಲಗಳು ಇತರ ಮುಖ್ಯ ಘಟಕವನ್ನು ರೂಪಿಸುತ್ತವೆ. ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ ಜಾಗತಿಕ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಜಾಗತಿಕ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಗಾತ್ರಕ್ಕಿಂತ ಸುಮಾರು ೩ ಪಟ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ. ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸಾಲಗಳು ಸೆಕ್ಯೂರಿಟೀಸ್ ಮತ್ತು ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಆಕ್ಟ್ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳಾಗಿರುವುದಿಲ್ಲ(ಭದ್ರತೆಗಳಾಗಿರುವುದಿಲ್ಲ). ಆದರೆ ಬಂಧಗಳು ವಿಶಿಷ್ಟವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚು ನಿಯಂತ್ರಿಸಲ್ಪಡುತ್ತವೆ. ಬಾಂಡುಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಮೇಲಾಧಾರದಿಂದ ರಕ್ಷಿತವಾಗಿಲ್ಲ (ಆದಾಗ್ಯೂ ಅವುಗಳು ಆಗಿರಬಹುದು), ಮತ್ತು ಸುಮಾರು ೧,೦೦೦ $ ದಿಂದ ೧೦,೦೦೦ $ ರ ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಸಣ್ಣ ಪಂಗಡಗಳಲ್ಲಿ ಮಾರಾಟವಾಗುತ್ತವೆ. ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸಾಲಗಳಂತಲ್ಲದೆ, ಬಾಂಡುಗಳನ್ನು ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ನಡೆಸಬಹುದು. ಸಾಲಗಳಿಗಿಂತ ಬಾಂಡುಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಮಾರಾಟವಾಗುತ್ತವೆ, ಆದಾಗ್ಯೂ ಇವು ಈಕ್ವಿಟಿ ಆಗಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಯುಎಸ್ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಸರಾಸರಿ ದಿನನಿತ್ಯದ ಎಲ್ಲಾ ವ್ಯಾಪಾರಗಳು ಬ್ರೋಕರ್ ವಿತರಕರು ಮತ್ತು ದೊಡ್ಡ ಸಂಸ್ಥೆಗಳ ನಡುವೆ ವಿಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಓವರ್-ದಿ-ಕೌಂಟರ್ (ಒ.ಟಿ.ಸಿ) ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ನಡೆಯುತ್ತವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಒಂದು ಸಣ್ಣ ಸಂಖ್ಯೆಯ ಬಾಂಡುಗಳು, ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ಕಾರ್ಪೋರೆಟ್ ಪದಗಳು, ವಿನಿಮಯ ಕೇಂದ್ರದಲ್ಲಿ ಪಟ್ಟಿಮಾಡಲ್ಪಟ್ಟಿವೆ. ಬಾಂಡ್ ವ್ಯಾಪಾರ ಬೆಲೆಗಳು ಮತ್ತು ಸಂಪುಟಗಳನ್ನು ಫಿನ್ರಾ (FINRA) ದ ಟ್ರೇಡ್ ರಿಪೋರ್ಟಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಅನುಸರಣೆ ಎಂಜಿನ್, ಅಥವಾ ಟ್ರೇಸ್ (TRACE) ನಲ್ಲಿ ವರದಿ ಮಾಡಲಾಗಿದೆ. ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಒಂದು ಪ್ರಮುಖ ಭಾಗವೆಂದರೆ ಸರ್ಕಾರದ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ. ಇದಕ್ಕೆ ಅದರ ಗಾತ್ರ ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆ ಕಾರಣ. ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಅಪಾಯವನ್ನು ಅಳತೆ ಮಾಡಲು ಇತರ ಬಂಧಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಲು ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್ಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಬಾಂಡ್ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮತ್ತು ಬಡ್ಡಿದರಗಳ (ಅಥವಾ ಇಳುವರಿ) ನಡುವಿನ ವಿಲೋಮ ಸಂಬಂಧದಿಂದಾಗಿ, ಬಡ್ಡಿದರವನ್ನು, ಬಡ್ಡಿದರಗಳಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ಸೂಚಿಸಲು ಅಥವಾ "ಹಣದ ವೆಚ್ಚ" ಅಳತೆ ಕರಾರಿನ ಆಕಾರವನ್ನು ಸೂಚಿಸಲು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್ ಅಥವಾ ಜರ್ಮನಿಗಳಂತಹ ಕಡಿಮೆ ಅಪಾಯದ ದೇಶಗಳಲ್ಲಿನ ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್ಗಳ ಮೇಲಿನ ಇಳುವರಿಯು ಪೂರ್ವನಿಯೋಜಿತವಾಗಿ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸಲಾಗಿದೆ. ಅದೇ ಕರೆನ್ಸಿಗಳಲ್ಲಿ (ಯುಎಸ್ ಡಾಲರ್ಗಳು ಅಥವಾ ಯೂರೋಗಳು) ಹೆಸರಿಸಲಾದ ಇತರ ಬಂಧಗಳು ವಿಶಿಷ್ಟವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಳುವರಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತವೆ. ಏಕೆಂದರೆ ದೊಡ್ಡ ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಇತರ ಸಾಲಗಾರರು ಯುಎಸ್ ಅಥವಾ ಜರ್ಮನ್ ಕೇಂದ್ರೀಯ ಸರ್ಕಾರಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಆಗಿರುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ನಷ್ಟವಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸಲಾಗಿದೆ. ಡೀಫಾಲ್ಟ್ಗೆ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಮಾರ್ಗವೆಂದರೆ ಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಪಾವತಿಸದಿರುವುದು ಅಥವಾ ಸಮಯಕ್ಕೆ ಪಾವತಿಸದಿರುವುದು.
ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ವಿಧಗಳು
[ಬದಲಾಯಿಸಿ]ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಇಂಡಸ್ಟ್ರಿ ಅಂಡ್ ಫೈನಾನ್ಶಿಯಲ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ಸ್ ಅಸೋಸಿಯೇಷನ್ (SIFMA) ವಿಶಾಲವಾದ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಐದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ವಿಂಗಡಿಸುತ್ತದೆ:-
•ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್
•ಸರ್ಕಾರ ಮತ್ತು ಸಂಸ್ಥೆ
•ಪುರಸಭೆ
•ಅಡಮಾನ ಬೆಂಬಲಿತ, ಆಸ್ತಿ-ಬೆಂಬಲಿತ, ಮತ್ತು ಮೇಲಾಧಾರ ಸಾಲ ನಿರ್ಬಂಧಗಳು
•ಹಣ
ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸುವವರು
[ಬದಲಾಯಿಸಿ]ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪಾಲ್ಗೊಳ್ಳುವವರು ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಪಾಲ್ಗೊಳ್ಳುವವರನ್ನು ಹೋಲುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ ನಿಧಿಯ ಖರೀದಿದಾರರು (ಸಾಲ ನೀಡುವವರು) ಅಥವಾ ನಿಧಿಯ ಮಾರಾಟಗಾರರು (ಸಂಸ್ಥೆ) ಮತ್ತು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಎರಡೂ ಆಗಿರುತ್ತಾರೆ.
ಇದರಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸುವವರು:
•ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು
•ಸರ್ಕಾರಗಳು
•ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು
•ವ್ಯಕ್ತಿಗಳು
ವೈಯಕ್ತಿಕ ಬಾಂಡ್ ಸಮಸ್ಯೆಗಳ ನಿರ್ದಿಷ್ಟತೆ ಮತ್ತು ಅನೇಕ ಸಣ್ಣ ಸಮಸ್ಯೆಗಳಲ್ಲಿ ದ್ರವ್ಯತೆಯ ಕೊರತೆಯ ಕಾರಣ, ಪಿಂಚಣಿ ನಿಧಿಗಳು, ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮತ್ತು ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ನಿಧಿಗಳು ಇವನ್ನು ಇಡಲಾಗಿದೆ. ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್ನಲ್ಲಿ, ಸರಿಸುಮಾರು ಶೇ ೧೦ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಖಾಸಗಿ ವ್ಯಕ್ತಿಗಳು ಹೊಂದಿರುತ್ತಾರೆ.
ಬಾಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳು
[ಬದಲಾಯಿಸಿ]ಬಾಂಡುಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ $೧೦೦೦ ಆಯೋಗಗಳಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ಸಮಾನ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು (೧೦೦%) ಹೊಂದಿವೆ. ನೀಡಲಾಗುವ ವಿಶಿಷ್ಟ ಗಾತ್ರಗಳು $ ೧೦, ೦೦೦ ನಷ್ಟು ಏರಿಕೆಗಳಾಗಿವೆ. ಬಾಂಡ್ಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸೆಟ್ ಮಧ್ಯಂತರಗಳಲ್ಲಿ ಆಸಕ್ತಿಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ. ಸ್ಥಿರ ಕೂಪನ್ಗಳೊಂದಿಗಿನ ಬಾಂಡ್ಗಳು ಹೇಳಿಕೆ ಕೂಪನ್ಗಳನ್ನು ತಮ್ಮ ಪಾವತಿ ವೇಳಾಪಟ್ಟಿಗಳಿಂದ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಲಾದ ಭಾಗಗಳಾಗಿ ವಿಭಜಿಸುತ್ತವೆ. ತೇಲುವ ದರ ಕೂಪನ್ಗಳೊಂದಿಗಿನ ಬಾಂಡ್ಗಳು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ವೇಳಾಪಟ್ಟಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿಸಿವೆ. ಅಲ್ಲಿ ಮುಂದಿನ ಪಾವತಿಗೆ ಸ್ವಲ್ಪ ಮೊದಲು ತೇಲುವ ದರವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತೆ. ಝೀರೋ-ಕೂಪನ್ ಬಾಂಡ್ಗಳು ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಪಾವತಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಸೂಚಿಸಲಾದ ಆಸಕ್ತಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಅವುಗಳು ಆಳವಾದ ರಿಯಾಯಿತಿಯಲ್ಲಿ ನೀಡಲ್ಪಡುತ್ತವೆ. ಬಾಂಡ್ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯ ಆದಾಯವೆಂದು ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಲಾಭದಾಯಕ ಆದಾಯಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ, ಅನುಕೂಲಕರವಾದ ತೆರಿಗೆ ದರವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ ಅನೇಕ ಸರ್ಕಾರಿ ಮತ್ತು ಪುರಸಭೆಯ ಬಂಧಗಳು ಒಂದು ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚು ವಿಧದ ತೆರಿಗೆಗಳಿಂದ ವಿನಾಯಿತಿ ಪಡೆದಿವೆ.
ಬಾಂಡ್ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು
[ಬದಲಾಯಿಸಿ]ಬಂಡವಾಳಶಾಹಿಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಎಸ್ & ಪಿ ೫೦೦ ಅಥವಾ ಸ್ಟಾಕ್ಗಳಿಗಾಗಿ ರಸ್ಸೆಲ್ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳಂತೆಯೇ, ನಿರ್ವಹಣೆಯನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಹಲವಾರು ಬಾಂಡ್ ಸೂಚಕಗಳು ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿವೆ. ಬಾರ್ಕ್ಲೆಸ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಅಗ್ರಿಗೇಟ್ ಬಾಂಡ್ ಇಂಡೆಕ್ಸ್, ಸಿಟಿಗ್ರೂಪ್ ಬಿಜಿ ಮತ್ತು ಮೆರಿಲ್ ಲಿಂಚ್ ದೇಶೀಯ ಮಾಸ್ಟರ್ ಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾದ ಮಾನದಂಡಗಳಾಗಿವೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು ಜಾಗತಿಕ ಬಾಂಡ್ ಬಂಡವಾಳಗಳನ್ನು ಅಳೆಯಲು ಬಳಸಬಹುದಾದ ವಿಶಾಲವಾದ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳ ಕುಟುಂಬದ ಭಾಗಗಳಾಗಿವೆ ಅಥವಾ ವಿಶೇಷ ಬಂಡವಾಳಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವುದಕ್ಕಾಗಿ ಪರಿಪಕ್ವತೆ ಅಥವಾ ವಲಯದ ಮೂಲಕ ಮತ್ತಷ್ಟು ಉಪವಿಭಾಗಗಳಾಗಿರಬಹುದು.